Ваш город
Информационный центр Москва +7 (495) 589-1000 Регионы +7 (800) 700-4404

Налогообложение ДУ

Как определяется налоговая база?

Определение налоговой базы происходит по операциям, осуществляемым Управляющей компанией в интересах Клиента в рамках договора доверительного управления.

Налоговая база по операциям с ЦБ и ПФИ

При определении налоговой базы по доходам от операций с ЦБ и ПФИ учитываются доходы, полученные по следующим операциям:

1. с ЦБ, обращающимися на ОРЦБ;
2. с ЦБ, не обращающимися на ОРЦБ;
3. с ПФИ, обращающимися на организованном рынке;
4. с ПФИ, не обращающимися на организованном рынке;

Критерии отнесения ЦБ и ПФИ к обращающимся или необращающимся смотрите в разделе "Как определить является ли ценная бумага/производный финансовый инструмент обращающимся или необращающимся?"

Определение налоговой базы при выводе денежных средств (активов) в течение налогового периода (календарного года) производится в рамках договора Клиента, по которому происходит вывод. Общая налоговая база определяется по окончании налогового периода в совокупности по всем договорам Клиента.

Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты НДФЛ по операциям с ЦБ и ПФИ отражены в статье 214.1 НК РФ.

Финансовый результат по операциям, указанным в пунктах 1-4 выше, определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов.

Финансовый результат определяется по каждой операции и по каждой совокупности операций, указанных в подпунктах 1–4. Общая налоговая база определяется с учетом сальдирования финансовых результатов по видам операций (см. раздел “Как сальдировать убытки?”).

При реализации ценных бумаг расходы в виде стоимости приобретения ценных бумаг признаются по стоимости первых по времени приобретений (ФИФО).


  • Перечень доходов, связанных с операциями с ЦБ и ПФИ, осуществляемыми в рамках договора доверительного управления
  • Перечень расходов, связанных с операциями с ЦБ и ПФИ, осуществляемыми в рамках договора доверительного управления

  • Обратите внимание: При продаже/погашении ЦБ, номинированных в иностранной валюте, налогооблагаемая база рассчитывается в рублях (п.5 ст.210 НК РФ). Сумма дохода в валюте пересчитывается в рубли по курсу Центрального банка РФ на дату получения дохода (поступления денежных средств в валюте на счет Клиента). Полученная сумма уменьшается на расходы, связанные с приобретением данных ценных бумаг (в соответствии с методом ФИФО), которые также пересчитываются в рубли по курсу Центрального банка РФ на дату возникновения расходов (списания денежных средств в иностранной валюте со счета Клиента).

    Таким образом, увеличение (уменьшение) курсовой стоимости валюты, в которой получены доходы (произведены расходы), за период с момента приобретения ценных бумаг до момента их продажи/погашения, могут привести к увеличению (уменьшению) налогооблагаемой базы по этим ценным бумагам.

    Исключение составляют суверенные еврооблигации РФ. С 01.01.2019 доход от реализации/погашения суверенных еврооблигаций РФ, номинированных в иностранной валюте, определяется как разница между доходами от реализации (пересчитанными в рубли на дату реализации/погашения) и расходами на их приобретение (пересчитанными в рубли также на дату реализации/погашения). Т.е. в обоих случаях доходы и расходы будут пересчитываться в рубли по одному курсу, таким образом, устраняется налогообложение «курсовых разниц». Налогом облагается только прирост стоимости еврооблигации (при наличии).



    Купонный доход

    Доходы в виде процента (купона, дисконта), полученные в налоговом периоде по ценным бумагам, включаются в доходы по операциям с ценными бумагами.

    Исключение: в некоторых случаях купонный доход освобождается от налогообложения. Подробную информацию смотрите в разделе “Какие доходы не подлежат налогообложению?”

    Управляющая компания признается налоговым агентом в отношении выплаченных купонных доходов в денежной форме по следующим видам ценных бумаг:

    1. Которые учитываются на счете депо, открытом физическим лицам-резидентам и нерезидентам РФ (ст. 214.1, ст. 226.1 НК РФ);
    2. Которые учитываются на счете депо иностранного номинального держателя, счете депо иностранного уполномоченного держателя и (или) счете депо депозитарных программ (ст. 214.6, ст. 226.1 НК РФ):

    • по государственным ценным бумагам РФ с обязательным централизованным хранением;
    • по государственным ценным бумагам субъектов РФ с обязательным централизованным хранением;
    • по муниципальным ценным бумагам с обязательным централизованным хранением независимо от даты государственной регистрации их выпуска;
    • по эмиссионным ценным бумагам с обязательным централизованным хранением, выпущенным российскими организациями, выпуск (государственная регистрация) которых или присвоение идентификационного номера которым осуществлены после 1 января 2012 года;
    • по иным эмиссионным ценным бумагам, выпущенным российскими организациями, за исключением эмиссионных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением выпусков, государственная регистрация которых или присвоение идентификационного номера которым осуществлены до 1 января 2012 года.

    Для облигаций российских эмитентов с обязательным централизованным хранением, зарегистрированных до 01.01.2012, при выплате купонного дохода обязанности налогового агента выполняет эмитент в порядке, установленном ст. 226 НК РФ, и предоставляет сведения о доходах физических лиц и суммах исчисленного и удержанного налога в налоговые органы. В случае если эмитентом не полностью удержан налог, Управляющая компания в соответствии с п. 5 ст. 226.1 НК РФ производит доудержание сумм налога, не полностью удержанных эмитентом ценных бумаг, в том числе в случае совершения в пользу налогоплательщика операций, налоговая база по которым определяется в соответствии со статьями 214.1, 214.3 и 214.4 НК РФ.

    Накопленный купонный доход

    При расчете налоговой базы суммы накопленного купонного дохода, уплаченные налогоплательщиком продавцу ценных бумаг при их приобретении, учитываются налоговым агентом в составе расходов. А суммы накопленного купонного дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, учитываются налоговым агентом в составе доходов.

    Исключение: Доходы от купли-продажи (погашения) государственных казначейских обязательств, облигаций и других государственных ценных бумаг бывшего СССР, государств — участников Союзного государства и субъектов Российской Федерации, а также облигаций и ценных бумаг, выпущенных по решению представительных органов местного самоуправления, учитываются без процентного (купонного) дохода, выплачиваемого налогоплательщику (п. 13 ст. 214.1 НК РФ). По операциям купли-продажи для указанных категорий ценных бумаг суммы накопленного, но не выплаченного купонного дохода при расчете налогооблагаемой базы Клиента не включаются Управляющей компанией в состав доходов (расходов).

    Налоговая база по дивидендам

    Исчисление и уплата налога в отношении доходов, полученных в виде дивидендов по акциям российских эмитентов, осуществляется Управляющей компанией в соответствии со ст. 214 НК РФ и с учетом ст. 226.1 НК РФ.

    В отношении дохода в виде дивидендов по ценным бумагам иностранных эмитентов Управляющая компания не признается налоговым агентом. В случае получения такого дохода резидентом РФ, обязанность по его декларированию (путем подачи налоговой декларации по форме 3-НДФЛ) и уплате соответствующего налога (при возникновении) лежит на Клиенте.

    При получении дивидендов по ценным бумагам американских эмитентов, возможны следующие варианты налогообложения:

    1. При наличии формы W8-BEN. Налоговый агент в США (согласно налоговому законодательству США), должен удержать с суммы причитающихся дивидендов налог по ставке 10%*. Клиенту самостоятельно необходимо будет предоставить налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ в российскую налоговую инспекцию и доплатить 3% налога. Итого, налог составит 10%+3%=13%**

    *Ставка 10 % применяется к дивидендам, полученным налоговым резидентом РФ. Если клиент не является налоговым резидентом РФ, то применимая ставка налога будет определяться соглашением об избежании двойного налогообложения между страной резидентсва и США. Если такого соглашения нет, то налоговым агентом в США будет удержан налог по ставке 30%.

    **Существуют инструменты, по которым дивиденды всегда облагаются по ставке 30%. Это инструменты типа REIT – инвестиционные трасты недвижимости. Информация о том, что данный инструмент – это инвестиционный траст, указана в описании инструмента на сайте Биржи. Пример инструмента - https://investcab.ru/ru/inmarket/torg_instruments/card.aspx?issue=3831

    2. При отсутствии формы W-8BEN. Налоговый агент в США должен удержать с суммы причитающихся дивидендов налог по ставке 30%. Дополнительных налоговых обязательств в РФ в этом случае не возникает (но, если клиент является налоговым резидентом РФ, у него возникает обязанность по подаче декларации 3-НДФЛ). Итого, налог составит 30%.

    Налоговая база по операциям РЕПО

    Особенности определения налоговой базы по операциям РЕПО, объектом которых являются ценные бумаги, определены в статье 214.3 НК РФ. Сделка РЕПО состоит из двух частей — первая и вторая часть (прямая и обратная часть). Для целей налогообложения сделок РЕПО учитывается фактическая цена реализации (приобретения) ценной бумаги как по первой части РЕПО, так и по второй части РЕПО независимо от рыночной (расчетной) цены таких ценных бумаг.

    Для продавца по первой части РЕПО разница между ценой приобретения ценных бумаг по второй части РЕПО и ценой реализации ценных бумаг по первой части РЕПО признается:

    • доходами в виде процентов по займу, полученными по операциям РЕПО, — если такая разница является отрицательной;
    • расходами по выплате процентов по займу, уплаченными по операциям РЕПО, — если такая разница является положительной.

    Для покупателя по первой части РЕПО разница между ценой реализации ценных бумаг по второй части РЕПО и ценой приобретения ценных бумаг по первой части РЕПО признается:

    • доходами в виде процентов по займу, полученными по операциям РЕПО, — если такая разница является положительной;
    • расходами по выплате процентов по займу, уплаченными по операциям РЕПО, — если такая разница является отрицательной.

    Налоговая база по операциям РЕПО определяется как доходы в виде процентов по займам, полученные в налоговом периоде по совокупности операций РЕПО, уменьшенные на величину расходов в виде процентов по займам, уплаченных в налоговом периоде по совокупности операций РЕПО. Указанные расходы принимаются для целей налогообложения в пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей на дату выплаты процентов ставки рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной в 1,8 раза, — для расходов, выраженных в рублях, и увеличенной в 0,8 раза — для расходов, выраженных в иностранной валюте.

    Расходы в виде биржевых, брокерских и депозитарных комиссий, связанных с совершением операций РЕПО, уменьшают налоговую базу по операциям РЕПО после применения ограничений, указанных в предыдущем абзаце.

    Если величина расходов, принимаемых для целей налогообложения, превышает величину доходов, указанных в настоящем пункте, налоговая база по операциям РЕПО в соответствующем налоговом периоде признается равной нулю.

    Сумма превышения расходов, указанных выше, над доходами признается убытком налогоплательщика по операциям РЕПО.

    Примеры расчета налоговой базы по сделкам РЕПО в иностранной валюте

    Пример 1

    Покупка по первой части РЕПО ценных бумаг за 100 долл. США (в том числе купон), курс на дату первой части сделки - 50 руб. Продажа по второй части за 105 долл. США (в том числе купон), курс - 60 руб. Комиссии по сделкам – 100 руб. Срок сделки РЕПО составляет 360 дней.

    Налоговая база = ((105 - 100) x 60) - 100 = 200 руб.

    Пример 2

    Покупка по первой части РЕПО ценных бумаг за 100 долл. США (в том числе купон), курс на дату первой части сделки - 50 руб. Продажа по второй части за 120 долл. США (в том числе купон), курс - 60 руб. Срок сделки РЕПО составляет 360 дней.

    1. Фактическая процентная ставка по сделке РЕПО составляет: ((120 - 100) / 100 / 360) x 365 x 100% = 20,3%.
    2. Предельная величина процентов исходя из действующей ставки рефинансирования ЦБ РФ: 7,5% x 0,8 = 6% (для сделок в иностранной валюте) Таким образом, в расчет налогооблагаемой базы по НДФЛ подлежат включению расходы в размере предельной величины - 6%.

    Налоговая база по доходу в виде материальной выгоды

    Материальная выгода возникает в случае приобретения Клиентом ЦБ или ПФИ, обращающихся на организованном рынке, по цене ниже, чем рыночная цена данных ЦБ или ПФИ с учетом предельной границы колебаний этой цены.

    Налоговая база по доходу в виде материальной выгоды рассчитывается отдельно от налоговой базы по операциям с ЦБ и ПФИ (пп. 3 п. 1 ст. 212 НК РФ) и определяется как сумма превышения рыночной цены ЦБ или ПФИ с учетом предельной границы колебаний этой цены над ценой приобретения данных ЦБ или ПФИ. Как определяется предельная граница колебаний рыночной цены ЦБ, обращающихся на ОРЦБ, смотрите в разделе “Как сальдировать убытки”.

    Обращаем внимание, что представленная информация носит исключительно справочный характер, и не должна расцениваться в качестве анализа и/или консультации относительно порядка налогообложения. Указанный порядок рекомендуем уточнять у налоговых консультантов.